錢琛

自己從計量金融出身，身邊大量經濟/金融學科的朋友，但大多對投資的大議題不感興趣。

最近舉辦加密貨幣程式交易講座時，想討論一個幣圈中常用的非交易策略，名為「對沖質押」（hedged staking），但問到一個與工具運用非常相關、但我卻認為很基本的問題時，大部份朋友都啞口無言。

幣市寒冬，但大戶卻大舉進軍此戰場。

正值幣圈寒冬，散戶對幣的熱情完全消散，對其表現毫不關心，但反而會錯失投資機會。

之前比較過炒幣與炒樓（詳見：盲目買樓前，請三思：炒幣比買樓回報穩定性更高） ，感覺問題已經變成世代之爭，想提供多一點數據，讓大家看清全局。

有前輩最近分享一篇專欄，說現在樓市已見頂，買樓的利率（yield）也是負數，當然有數據支持，但引來一堆人追擊和反駁。

炒幣除了博升跌、市場中性及波動性策略外，也有一套asset class獨有策略，名為去中心化交易策略（DeFi trading strategies）。

很慶幸愈來愈多讀者問我的問題已經並非「買哪隻幣」，而是問應該留意甚麼炒幣指標。

風險投資基金經驗告訴我，投資愈早期的企業，風險溢價（risk premium）愈高，因爲市場參與者數目較少，市場效率較低。

太多財演沒有足夠學歷，結果經常「派山埃」。

身邊極多人希望在幣災後撈底，問我如何部署。

投資幣有各種方法，最簡單必然爲月供。

告訴你一個意想不到的現象：極多做sell side front office的人，都知道自己的package不可能令自己短期內財務自由，所以底薪高，消費也高，及時行樂。

UST爆煲，逼使其創辦團隊Luna Foundation Guard沽售比特幣，釋放流動性予公鏈體系，令比特幣價格下跌，繼而透過beta把下行壓力傳到不同加密貨幣，也令LFG有意棄LUNA保UST。

續上文，繼續討論執行策略時的要點。

本年4月1日，在IG（@chinshumquantspeculation）提過一個市場中性（market neutral）策略，到了4月4日，策略累積回報已達約12%。

這個問題有很多答案，並非只有一招。