【獨家專欄】3大幣圈基本面數據告訴你:你以為幣圈寒冬?聰明錢正悄悄入場(錢琛)

投資專欄
錢琛

正值幣圈寒冬,散戶對幣的熱情完全消散,對其表現毫不關心,但反而會錯失投資機會。在困境中莊敬自強,多學習相關知識,才能捕捉下一輪的機會。此欄會先比較最近3個月傳統資產與幣的表現,再分享一些較少人留意的幣圈基本面數據。

在2022年第3季的加息大環境下,只有美元指數有正回報,其他主流資產全部出現虧損。不過,最低虧損的資產正正是比特幣,反映持有幣仍然是不錯的選擇,反觀其他資產如股、匯、商品等都出現較大的負回報。

最低虧損的資產正正是比特幣,反映持有幣仍然是不錯的選擇,反觀其他資產如股、匯、商品等都出現較大的負回報。

接著會分享幣圈的基本面數據。作為對幣圈有conviction的投資人,必然要時常留意幣圈陰晴表,判斷市況,所以選擇對的數據十分重要。個人認為價格數據在基本分析上的用途不太大,所以比特幣dominance指標、自己的價格升跌等等都不太重要。以下會分享三個較少人留意的基本面指標。

第一個指標為在核對人(validator)中的ETH總鎖倉數。以下為數字本年1月至9月的圖表,不難發現在5月「LUNA爆煲」事件後,數字增長幾乎為0,但最近數字的增長愈見快速,可見Defi應用的廣泛性正在恢復,漸漸上升。要記著,此數字由投資者真金白銀所構成,衍生於市場供求,有一定的指向性。

核對人(validator)中的ETH總鎖倉數

第二個指標是Defi佔全球資產市值的比率。從下圖可見,雖然本年五月LUNA事件後比率明顯下跌,但截至最近比率不斷上升,已佔約5%,亦即去中心化金融已佔全球金融系統的5%,地位其實相當重要。

Defi佔全球資產市值的比率

第三個指標是主流交易所的成交額。基本上,數字都是在本年5月下跌,然後逐漸恢復,可見市場對幣的氛圍回復熾熱。當然,成交額比牛市時期還有一段距離。

主流交易所的成交額

上述提出的指標並非用作短期炒作,反而是用作判斷幣圈中長期的趨勢。假如把上述數據用作構建交易策略,該策略就會是中低頻的策略,大家必須要對策略的交易頻率有正確的預期。

你可能會質疑,交易頻率偏低的策略獲利能力未必太高,未必會被使用。事實上,上次提及的策略分散,就是指投資組合內的策略種類要有所不同,不同的點/維度正正可以是交易頻率。最理想的投資組合必然會有高、中、低頻的策略,即使低頻策略的注碼可能較低,也不代表不能使用,應用了的話反而能提高組合的回報穩定性。

而且,判斷一種資產的基本面很重要。情況就如2008年時,假如更多人可以認清CDO/CLO背後的實業市場基本面其實有如垃圾,相信更多人可以逃過一劫。而找出關鍵數據,就是判斷資產基本面的第一步。

下期繼續探討其他策略分散的方法。

*文章獲 錢琛 授權獨家刊登,原標題為《一些你沒有留意的幣圈基本面數據》。


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