【財政預算案2024】瑞銀：樓市或全面撤辣，三個原因致樓價今年要跌最多10%

財政預算案將於周三（28日）公布，瑞銀預期政府可能全面撤銷樓市辣招。不過，瑞銀認為，即使取消住宅印花稅，對本地地產市場及股價只會是一次性利好。

瑞銀認為，若果港府為樓市全面撤辣，正面情緒不會持續太久，因為1）市場仍有大量供應，預期今年可售的新樓數目會達至5.1萬套，反映有3年的存貨需要消化，2）信貸環境緊張，高槓桿的地產發展商可能會減價賣樓以加快現金回籠，令反彈空間受限，3）租金收益率及按揭成本的負利差將會繼續抑制投資需求，因此，即使印花稅消失，預期今年樓價仍要下跌5%至10%。瑞銀相信，今年上半年樓價繼續受到挑戰，若果租金進一步復甦以及按揭利率下跌，到下半年市場情緒可能改善。

為何是樓市全面撤辣？瑞銀表示，財政赤字的考量及疲弱的土地市場是取消所有住宅印花稅的主要原因，過去土地收入佔政府財政約兩成，除此之外，自2016年以來其他財政收入無法彌補財政支出。

該行相信，取消買家印花稅（BSD）可能會吸引內地買家的興趣，但境外資金流出持續緊張仍是問題。而取消額外印花稅（SSD）及雙倍印花稅（DSD）造成的影響不太大，考慮到租金收益率及按揭成本的負利差，投資需求仍然低迷。參考2019年2月及10月放寬按揭成數（LTV）及2023年「減辣」，預期潛在政策可能只可以刺激市場成交4至16個星期。