【投資專欄】股市是樓市的先行指標?馬達:從歷史數據看出,股市是樓市的先行指標(馬達投資)

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股市是樓市的先行指標?馬達:從歷史數據看出,股市是樓市的先行指標(馬達投資)

馬達回想起幾年前一位本地地產大佬說過:「所有經濟數據、失業率、GDP都是假的,想知道樓價升定跌,睇股市」,所以馬達今日幫大家fact-check一下。

馬達準備了三張圖,分別是:

1. 恒指及中原樓價指數的升幅 (HSI Index vs CENLCCL Index)

2. 香港股市成交量及樓市住宅成交量 (HKTURN Index vs MIDPWKTR Index)

3. 香港貨幣基礎及中原樓價指數 (HKMBBASE Index vs CENLCCL Index)

結果顯示股市及樓市在回報、成交量上出現很高的correlation(相關性),不過大家要注意,correlation高不代表有因果關係(causation)。當然馬達相信一定有人在股市賺了錢套現在樓市上,不過這些機會只屬於少數人。最主要原因在第三幅圖,香港的貨幣基礎大增加上長期實際負利率的環境,令資金流入資產,只是股市比樓市更快反映。

恒大經濟研究院院長任澤平一語中的:「地產長期看人口,中期看土地,短期看金融」,從這三方面看,香港(暫時)沒有因素會令樓市大跌。

簡單結論是:股市大升多數伴隨著樓市的上升,而股市大升的原因很大機會是市場資金氾濫。樓價由2018年起經歷了3年的橫行整固,而monetary base急升至2.1萬億,會否再次帶動樓價破頂?相信有機會的。所以某程度上,馬達相信股市是樓市的先行指標,無他,香港的核心資產就是股市同樓市,兩者關係唇亡齒寒,很難想像當樓市跌到沙士價時,恒指會幾多點。

馬達投資簡介:專注港股美股基本面分析,亦有研究環球經濟、指數去向、程式交易甚至樓市亦有涉獵。旨因馬達不是孤身一人,背後是一個團隊,橫跨金融、地產、會計、科技界別。在分享不同範疇的資訊時,亦希望能跟讀者們一同成長,學習更多知識。

而馬達除了在社交平台分享心得外,還有經營一個合伙形式的基金,主要投資於香港美國兩地股市,專注不同成長板塊,亦有配合衍生產品以加大基金回報。

*文章獲馬達投資授權刊登,文章標題受《Market Digest》更改,原標題:【樓市系列】股市是樓市的先行指標?

1. 恒指及中原樓價指數的升幅 (HSI Index vs CENLCCL Index)
2. 香港股市成交量及樓市住宅成交量 (HKTURN Index vs MIDPWKTR Index)
3. 香港貨幣基礎及中原樓價指數 (HKMBBASE Index vs CENLCCL Index)

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