【熱門股對決】中美電商巨頭對決！阿里巴巴與亞馬遜各有什麼特色？

阿里巴巴（9988）上月公佈截至3月底止全年業績顯示，全年銷售商品總額首次超過1萬億美元，收入為720億元（美元，下同），而經營溢利按年增長60％，至129億元。

該集團目前市值為5,500億元，是中國最大的互聯網公司，由於阿里與亞馬遜業務模式相似，所以阿里亦被稱為「中國亞馬遜」。不過，以規模來計，阿里還未足以與亞馬遜匹敵，因為亞馬遜全年收入為2,960億元，是阿里的4倍以上。

但在盈利能力方面，阿里則較優勝，毛利率與經營利潤率分別達45％及19％，均大幅拋離亞馬遜的26％及5％。以致前者的經營利潤為129億元，後者為141億元，以金額計僅差9％。

這可歸因於阿里利用平台規模優勢，來開拓增值收入的能力較高。由於中國網店與消費者的互動性較高，如中國市場大熱的「淘寶直播」，這為阿里帶來不少向平台商戶推銷增值服務的商機，而這些增值服務多屬高毛利率項目。自然銷售的邊際貢獻遠比亞馬遜為高，阿里所享規模經濟效益更高，經營溢利率因而較優勝。

製圖／文字：Market Digest