【投資專欄】香港電視股價仍未見頂，兩大原因令公司不局限於網購生意 （HK MoneyClub）
持續超過一年的疫情，令網購已漸漸成為香港人習慣。營運網上購物平台HKTVmall的香港電視（1137）絕對是受惠者，過去一年來股價累積升幅超過260%，市值一度突破150億元。不過，隨著業績基數變大，要維持增速有難度，是否意味股價亦已接近見頂？
新冠疫情一波接一波，加速推動消費者行為改變，由網下轉至網上。香港電視強勁增長勢頭未有放慢，剛公布去年12月份每月訂單總商品交易額(GMV)為5.71億元，按年增幅達110.7%，按月上升16.5%；更值得留意是12月份交易額是2020年第二高，僅次於7月份的6.2億元。
其他營運指標全面向好，12月份平均每日訂單總商品交易額1840萬元，按年上升111.5%；平均每日訂單數量3.63萬宗，增加94.1%；平均訂單值508元，上升8.8%；每月活躍使用者145萬名，較去年同期90.5萬名，顯著增加60.2%
GMV將告別月月倍升
總結全年，集團訂單總商品交易額達59.5億元，超出修訂後目標。隨著比較基數變大，加上疫苗面世，後疫情時代即將來臨，管理層似乎對2021年展望相對審慎，全年訂單總商品交易額目標為66億至70億元，即按年增長約11%至18%，意味月月倍升的情況不再。
要維持高增長，便要跳出「購物」範疇，管理層已就建立更長遠的可持續數碼生態系統作好部署，不再單單營運網上購物平台。計劃透過多元技術發展以增加收入來源，項目包括數據共享庫、1小時派遞選擇、分階段推出應用程式內多達100條直播購物頻道、動態登陸頁面、二手商品市場，以及海外派遞等。
數碼廣告或成新增長點
數據共享庫可促進廣告代理商及品牌持有人進行客戶旅程分析，選取合適的數碼廣告客戶群。 至於將推出的直播購物頻道，會是利潤較高的數碼廣告業務中重要一橫。
事實上，集團去年已作出部署，在網站及應用程式開放部分廣告空間及格式，目標向商戶推出數碼廣告服務。而自去年10月開始接受2021年預訂以來，已收到逾5000萬元的廣告費合約承諾，雖然涉及金額相對小，但已是2020年全年所收廣告費的3倍。未來潛力不容忽視。
成功經驗助零售商數碼化
另一新業務是Shoalter，目標協助本地以至海外傳統超級市場或零售商，打入數碼零售領域。Shoalter將提供其自行發展及綜合的點對點電子商貿方案，推動在本港發展另外2至3個網上購物商場。Shoalter將收取一次性的履行費用、合約期內的年費及按營業額收取佣金。
總語：再不限於網購生意
購物平台的交易額無可能年年倍升，正如其他新經濟企業，迎來業務爆發性增長之際，便需要為未來增速放慢做好準備，利用本身競爭優勢作多元發展，為業務長期增長不斷注入動力。若然再只著眼香港電視的網上購物平台，大可能錯過其潛在投資價值。
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作者：Raymond Lo
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
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