【投資專欄】巴菲特對增長型投資者發出的警告（HK MoneyClub）
億萬富翁投資者沃倫·巴菲特（Warren Buffett）在巴郡年度股東大會上指出的一件事是，自1989年以來，按市值排名的全球前20的公司名單，發生了翻天覆地的變化，如今，沒有任何一家公司在名單之內。
選擇一家公司進行投資並不容易，巴菲特警告說:「挑選股票比弄清楚未來將成為一個很棒的行業，需要更多。」對於增長型投資者來說，這可能是一個艱難的資訊，但這是不應該忽略的資訊。
儘管更廣泛的行業具有驚人的潛力，但投資者無需再關注高增長的大麻行業，便可看到回報率，如何根據所投資的股票，而發生巨大變化的例子。
大麻產業毫無疑問將是巨大的
投資者喜歡大麻行業的原因之一是，因為它是一個新興的投資行業，而且這種機會很少出現。渴望早日入帳並鎖定一些豐厚回報的渴望令人著迷。
大麻研究公司BDSA預測，到2025年，全球大麻市場價值將達472億美元，屆時複合年均增長率(CAGR)為22％。從長遠來看，機會更大：Grand View Research估計，到2027年，大麻藥品市場將增長至58億美元，平均複合年增長率為76.8％。當Jazz Pharmaceuticals收購GW Pharmaceuticals之後，Epidiolex現已成為Jazz Pharmaceuticals的其中一個投資組合，並仍然是美國唯一基於大麻的藥物，已獲得美國食品藥品監督管理局批准使用。該行業的這一部分仍處於起步階段，任重道遠。
如此迅速發展的行業，所面臨的大挑戰是難以預測其規模，並且需要經常更新其預測。但毫無疑問，投資者可以從大麻投資獲得豐厚的回報。但問題在於，這並不意味你可以在選擇投資大麻股票時，可以放鬆盡職調查。
並非所有大麻公司都能帶來良好的投資
投資者在投資大麻公司時應考慮多個變數，例如其所處的市場、利潤率有多強、擴張得是否太快(或太慢)，以及許多其他因素。在過去一年，投資大麻行業的不同組成部分，你可能會獲得各種各樣的回報，以下是一些例子：
上圖的最高收益來自一家並非銷售大麻的公司GrowGeneration，僅為人們提供種植大麻和其他農作物的材料。生產商Aurora Cannabis在過去12個月僅增長7％。
缺乏盈利能力、擴張和現金消耗也許過多，加上頻繁的股票發行，導致其股價下跌。許多表現最好的生產商都來自美國，其中包括Trulieve Cannabis (OTC：TCNNF )，其漲幅約300％。這可能是由於這裡更具吸引力的增長機會。BDSA預計，到2025年，美國大麻市場規模將達到345億加元，幾乎是加拿大大麻產業價值的六倍。
大麻投資者應針對哪些類型的股票？
你所投資的行業領域很重要。目前，大麻行業的許多炒作都圍繞著美國的潛力政府將使大麻合法化，但尚無時間限制大麻的發生時間。這就是為什麼我今天不會投資加拿大的大麻公司的原因，直到美國的大麻市場開放，它將限於規模明顯較小的加拿大的大麻市場。
營運中的美國大麻股票有很多安全的押注，可以立即利用這種增長潛力。但考慮實際上已賺錢且並未消耗現金的大麻公司也很重要。這不僅減少對股票發行的需求(這導致股東被攤薄)，而且有助促進未來的增長。
儘管對許多公司而言，盈利能力難以捉摸，但有些公司仍在增長的同時卻產生強勁的利潤，使它們的購買力得以提高。
Trulieve就是一個很好的例子：這家位於佛羅里達州的公司，在2020年實現利潤6300萬美元，而營業額翻了一番以上，達到5.215億美元。該公司已經連續12個季度實現盈利，因此它成為過去一年的最佳投資之一，並不足為奇。
隨著馬塞諸塞州和賓夕法尼亞州等市場業務的增長，幾乎沒有理由懷疑它在可預見的未來，仍將是一筆可觀的投資。
還有許多其他好的收購要考慮，但要記住的重點是，行業的高增長潛力不應成為忽略公司特定績效或風險的原因。
編輯: Sonne
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作者：The Fool
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
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