【美股前瞻】摩通首席策略師：美股將見底，很快會見到反彈

最近一個月不只港股頹勢，美股也反彈無力。不過，摩根大通首席股票策略師Marko Kolanovic 周一（19 日）發表最新報告，指當前美股的拋售可能已接近尾聲，很快就會見到反彈。

過去一周，因 8 月美國通脹數據高於預期，投資者預計美聯儲本周將繼續加速加息，引發股市沽壓，出現兩年多以來最嚴重的拋售，S&P 500 指數上週下跌 4.8%，在市場一片看淡之際，Marko Kolanovic 領導的分析團隊卻認為「風險資產的下行空間有限」，以下是三大原因：

第一，企業盈利的表現好於預期，這證明了企業對通脹的抵禦能力。團隊表示，這讓投資者有更多理由購買股票而不是債券。

第二，投資者倉位處於創紀錄的悲觀水平。根據分析，散戶投資者的股票倉位回到了 2020 年末的水平。機構投資者也在預期市場將進一步下跌，並已在跌市期間進行了減倉。

第三，通脹預期正在下降。團隊指出，未來五到十年期間通脹預期的多個指標下降。他們表示，這些預期仍錨定在央行 2% 的目標平均水平，這為這為美聯儲提供了稍後轉向鴿派政策的空間。

目前市場最大的風險是什麼？Kolanovic的團隊表示，是失業率上升和經濟進入深度衰退。然而，即使這樣也不會影響股市前景，因為在這種情況下，美聯儲將改變方向並開始比市場目前預期更快地減息，從而提振股市。

Kolanovic 說，在投資者情緒如此低迷的情況下，任何好於預期的消息都可能對股價產生巨大影響，因為大多數人都抱持最壞的期待。他說：「我們認為，即使增長進一步放緩，美國的信用風險仍將受到控制，並且只要總體經濟形勢變得不那麼負面，就有可能出現強勁反彈。」