【板塊分析】如果中國放寬「清零」政策，有甚麼板塊值得先考慮？

《彭博》引述深圳前海匯富聯合基金管理有限公司基金經理余穎波指出，重開幾乎已伸手可及，股市交易料進一步活躍。

另外，《彭博》引述消息稱，中國正在制定取消國際客運航班熔斷機制的計畫，但經濟重啟仍未有時間表。不過，一旦「清零」政策出現調整，預計將釋放大量被壓抑的需求，利好全球市場。《彭博》就此推出一份針對中國重啟的交易建議：

1. 零售業復甦

聚會和商業活動復甦將會提振餐飲服務業，利好貴州茅台、五糧液等白酒股以及海底撈等餐飲股，海底撈僅上周就升逾20％。同時，乳品企業伊利股份、食品加工巨頭金龍魚等消費必需品類股亦將利好。

2. 奢侈品捲土重來

消費支出不會限於家庭必需品，更多高端消費也會受到提振，從而利好在海南有離島免稅店的中國中免。中國中免A股本周飆升18％，使得年內跌幅收窄至10％。

如果中國遊客回歸，亞洲對歐洲奢侈品行業盈利的貢獻也將重回正軌。旗下有Gucci等品牌的Kering SA因為中國市場銷售疲軟受到了巨大衝擊。《彭博》引述GAM Luxury Brands基金的Swetha Ramachandran表示，清零政策可能放鬆將利好奢侈品股。

3. 旅遊熱潮

如果中國邁向重啟，航空公司可能終於等來轉機。中國東航（0670）、中國國航（0753）以及春秋航空等航空公司的股價勢將上漲。作為中國最繁忙的航空樞紐之一，上海機場和白雲機場也將受益，兩家公司今年以來的漲幅都達到30％左右。

4. 疫苗生產商

新冠疫苗生產商也備受關注，因為提高疫苗接種率被認為是中國放鬆防疫限制的一個前提條件。過去兩周康希諾H股（6185）暴漲超過一倍，因內地城市開始採用其吸入式疫苗。

其他值得關注的股票包括正在開發國產mRNA疫苗的沃森生物，簽署了分銷輝瑞新冠口服藥協議的中國醫藥，正在商業化一款國產新冠藥的復星醫藥。這幾家公司的A股本周漲幅都超過10%。

中國還將需要改善低線城市的醫療設施、升級醫院設備，以應對可能增加的病例。潛在的贏家包括恆瑞醫藥、魚躍醫療等。

5. 大宗商品

作為全球最大的原油進口國和第二大石油消費國，中國經濟復甦也將刺激大宗商品需求，對澳大利亞礦業公司必和必拓、美國上市的銅生產商Freeport-McMoRan Inc.等眾多企業構成利好。

隨著國內汽油、柴油和航空燃油需求回暖，中國國內的大型煉油商和能源生產商——中國石化（0386）、中國石油（0857）等也值得關注。