【內房危機】彭博：中國四大資產管理公司無力救助內房，難做內房白武士

《彭博》引述消息人士指，中國四大資產管理公司（Asset Management Corporation，簡稱AMC）中國華融（2799）、中國信達（1359）、中國長城資產及中國東方（581）多年來已向前50大房企中的大多數提供貸款，規模達7,300億美元。隨著今年房地產債務危機加劇，這些AMC正面臨嚴重的信貸損失風險，導致其債券重挫，它們在處理好自身的財務狀況之前，不太可能救助房地產行業。這迫使監管部門重新考慮該行業的初步重組計劃。

報道引述文件指，僅信達和華融就有超過2000億人民幣的敞口，而且在信達和華融的併購重組業務中，房地產佔比近50%。報導引述中國市場專家Victor Shih表示：「他們自己的資產負債表已經背負瞭如此多的壞賬，他們根本沒有能力消化更多。」因此他們不太可能救助房地產行業。同時，這些AMC在過去數年，並未有在履行清理不良貸款的使命之後逐步退出，反而在融資和架構上變得愈來愈冒險，加劇了它們不良貸款的問題。

知情人士透露，向房企提供間接貸款曾是最高回報的投資之一，資產管理公司會接手貸款和債券，前提是開發商以10％至12％的溢價回購。在行業上行周期這是可行的，因為房企用這筆錢購買更多土地，賣樓就可以產生收入。但隨著中國嚴格控制房企債務，疫情衝擊樓價，資產管理公司正為房地產投資付出代價。

規模最大的華融預計今年上半年因信用減值損失189億元人民幣，促使穆迪將其納入可能降級的觀察名單。