【加息影響】美國加息對股市會有何影響？有甚麼加息受惠股？
美國加息0.25厘，聯邦基金利率區間上調到0.25至0.5厘，為2018年以來首次加息，預期年內利率中值升至1.875厘，相當於全年加息七次。隨著美國加息周期開啟，市場關注：（1）究竟加息影響股市升定跌？（２）港股和美股的加息影響？（3）有甚麼加息受惠股？
聯儲局今輪收水路徑始於3月，美國加息25點子後，委員預計今年還會6次加息，每次料25點子，明年再加3次，2024年則不加息。不過，假如未來數月通脹持續急升，不排除年內其中一個會議會加息50點子。
在縮表方面，聯儲局計劃在「後續會議（a coming meeting）」開始縮減目前高達近9萬億美元的資產負債表，即最早5月會開始縮表，更多詳情將在數周內公布的會議紀錄披露，肯定的是縮表速度會比以往更快、更早。
美國加息影響：加息股市升定跌
隨著收水步伐開展，加息股市會有何影響？市場常把加息當成股市負面因素，這的確部分成立，因加息會直接影響無風險利率上升，因此，要承受風險的投資如股票，預期收益也理應要提高。
理論實踐在現實卻不一樣，統計近4次美國加息周期，標普500指數在首次加息後波動加劇，但在1年後均錄得上升，升幅介乎2.4%至9.1%；當中，以科技股表現最好，平均年率化回報接近21%，大幅跑贏大市。美國加息周期下的港股表現也未必走弱。在2004及2015年美國加息周期期間，港股大部分時間都維持升勢，證明加息也不一定代表股市會下跌。
美國加息影響：港股和美股的加息影響
雖然，美股在緊縮周期往往會提供正回報，但投資者還是要小心有例外情況。要留意的是，聯儲局今次議息，把今年美國GDP增長預測由4%調低至2.8%，明年和後年經濟增長預測維持2.2%和2%不變，仍是一個相對低速。在本土經濟增長有限下，企業利潤可能受壓，導致股市漲幅也可能有限。尤其在如今通脹高企的背景下，聯儲局將抗通脹視為首要任務，可能會暫時犧牲經濟去抑制通脹。
再者，俄羅斯烏克蘭局勢仍然不明朗，且就算雙方和談，不保證歐美會立即撤回制裁俄羅斯的措施，這導致原材料價格很難回落。一旦成本上漲轉嫁至消費者層面，勢為經濟再添一重壓力，加上美股估值本身不低，要複製以往加息周期的表現有一定風險。
在港股方面，除面對國內監管政策、內地經濟放緩，日前更受到中概股退市風險拖累，遭到恐慌性拋售，當前估值已顯著低於2018年時，風險有可能釋放得七七八八，聯儲局再走緊縮政策，相信對港股的影響或者相對有限。惟不會大跌，也不代表會大升，由於香港屬於開放型經濟體，若歐美等主要央行收水，市場流動性顯著減少，資金成本無法避免上漲，港股估值近日修復後，或者很難再有大漲的走勢。
美國加息影響：加息受惠股
配置上，當美國加息周期開啟時，往往有利材料、工業和能源等周期性行業表現，價值股在首次加息前後幾個月內都會表現出色。此外，加息會增加銀行的息差收入，因此對銀行股有利。同時間，投資於基礎建設、商品例如黃金，或者房地產信託REITs，有機會能分散風險。
港股方面，國際金融股可能會比較受惠歐美利率上升，但由於市場內以中國企業為主導，大部分企業更受內地貨幣政策及國策所影響，受國策支持的新能源板塊如電動車可能有利，內地穩增長亦會支持基建行業。至於內地監管陰霾未散，中概股除牌風險未完全掃除，加上港股流動性受外圍影響，中概科網股升勢可能會受阻。