【MD專家分析】光伏股只宜短炒 兩大ETF可留意

近期美滙弱勢，美滙指數更跌穿103，踢高金價創新高，但觀乎油價卻未有抽升，加上彭博商品指數依舊維持在200天牛熊線之下，因此相信通脹會慢慢回落，但速度會甚慢，直至美國衰退出現才真正加快，逼到聯儲局需要劈息救市。

全球最大光伏玻璃生產商信義光能（0968），其毛利率在2023下半年大幅改善，刺激股價3月勁升逾三成，對手福萊特（6865）就更誇張，本月股價更一度炒高近四成。

業績改善，箇中原因與歐洲地區保庫存或有關。歐洲是僅次於中國，為全球第二大太陽能市場，但俄烏戰爭後，歐洲多國醒覺發展再生能源家戰略安全，加上市場過度樂觀，預期需求勁而大量備貨，存貨個多令廠家削價競爭，結果影響全球多隻光伏股業績，造成股價持續受壓。

踏入去年第四季，歐洲太陽能組件存貨回落，市場憧憬歐洲出現補庫存情況，帶挈光伏股業績，不過筆者認為未必會持久，原因是歐洲安裝太陽能相關技術人員仍短缺，同時冬季是傳統裝機淡季，因為在歐洲嚴寒下，安裝工作大受影響，所以光伏股只宜短炒。

太陽能產業又長又大，市值大兼在本港上市的選擇不多，主要集中信義光能及福萊特這類光伏玻璃股，和多晶硅類的協鑫科技（3800）和新特能源（1799），組件相關股包括A股的隆基（601012）、通威股份（600438）、TCL中環（002129）、美國上市的中概股阿特斯及First Solar，逆變器中美都有市值大的股份，包括陽光電源（300274）、ENPHASE及Solaredge。

免麻煩可透過ETF操作，本港上市的的南方太陽能（3134），可變相買入A股太陽能產業，特別是陽光電源，由於是在深圳創業板掛牌，散戶必須要透過南方太陽能才能持有，至於美股光伏ETF，大可以為考慮Invesco Solar ETF（TAN），其首五大持股分別為ENPHASE、First Solar、Solaredge、信義光能和協鑫科技。