【投資專欄】 9月是美股傳統最弱的月份，10月中財報季前美股或迎來較大幅回調（積God投資日記）

經歷完港股千跌後，又要有心理準備迎接美市短期內的震盪。今星期有FED的議息會議，將就疫情對經濟的影響、FED何時削減購債規模、加息週期是否會提前、鮑威爾對通脹有沒有新看法，這些綜合在一起將成為美股中長線的主要投資邏輯。

一旦出現貨幣政策新的變化，這次的下跌就會變成中期調整，美股很有可能就會在10月15日財報季到來之前會有一波較大幅度的回調。另外還有一個影響中長期的消息值得關注，就是美國針對企業的稅改方案很快就要實行，拜登正計劃把最高企業稅率從21%提高到26.5%，一旦加稅真的來臨，對企業未來業績造成負面影響，如盈利能力會有5%左右的降幅 (假設Topline不變)。

9月是美股傳統最弱的月份

根據歷史統計，9月是美股一年中表現最弱的月份。自1945年以來，標普500指數9月份的平均跌幅為0.56%。特別注意的是指數主要下跌往往出現在下半月。

不過指數下跌，這並不是全面看淡美股的理由，指數之所以上升，其實都是因為TFAANMG(TSLA, FB, AMZN, AAPL, NFLX, MSFT, GOOG)七大巨頭的權重很高，它們隨便升一升，基本上就能帶起指數，反之。而上星期五剛巧就是因為TFAANMG五大巨頭跌的比較多，三大數指雖然都在跌，但氣氛實際上並不差，很多二線的成長股都在升的，一些新上市的次新股，醫療保健、太陽能光伏均走出了相當不錯的升幅。從這個角度來看，資金並沒有從市場流出，只是發生了新的板塊輪動。

標指每年都會出現5%以上的回調

三大股指短線明顯還有往下跌的空間，這並不是太值得大驚小怪的一件事。按照過去的經驗來看：標指每年都會出現8次左右5%以上的回調，3次左右10%以上的回調，但從去年10月到現在，標普沒有出現過5%以上的回調，這本身就屬於不正常的一件事，所以這次的回調如果演變成中期調整，並非不可接受的一件事。

距離FED下一次加息，最少要等到2023年，所以即使今星期的FED議息會議有一些關於Taper的變化，這也只是削減了購債規模，沒有以前那麼寬鬆了，但仍然會繼續放水，市場資金太多沒地方去，股市就會還有繼續上升的動能。

＊文章獲 積god投資日記 授權刊登

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