【投資專欄】2021年全球市場平均升幅18.22%，但50個市場入面，只有17個市場超越呢個成績⋯ （ffaarr的投資理財部落格）
2021年結束了，延續去年的統計文章，2021年全球各市場股市與2020年類似（2020年可參見之前的文章），呈現各市場報酬差異極大的狀況，這篇文章列出去年全球48個市場的MSCI指數報酬並作出探討。 以下如未特別註明，都採用的是該市場的MSCI IMI( Investable Market Index)指數，即包括該市場的大型、中型和小型股。採用的指數版本為NET，即反映配息扣股利稅後再投入的報酬，列表中且列出2020年的績效作比較。
MSCI IMI指數 2021年報酬 2020年報酬
1 捷克 53.22% -1.75%
2 阿聯 48.27% -0.91%
3 沙烏地阿拉伯 35.51% 4.17%
4 奧地利 32.70% -3.39%
5 科威特 30.53% -9.83%
6 印度 30.37% 16.15%
7 荷蘭 27.95% 24.55%
8 台灣 27.71% 39.08%
9 美國 25.62% 20.46%
10 加拿大 25.58% 6.89%
11 以色列 24.65% 13.16%
12 瑞典 21.10% 28.69%
13 墨西哥 21.08% -1.60%
14 俄羅斯 19.30% -11.57%
15 瑞士 19.21% 12.58%
16 法國 18.90% 3.96%
17 挪威 18.29% 4.80%
18 丹麥 18.06% 42.95%
19 英國 17.57% -8.97%
20 義大利 16.31% 2.97%
21 卡達 15.63% -0.43%
22 波蘭 12.11% -8.35%
23 埃及 11.39% -20.15%
24 匈牙利 11.24% -11.65%
25 澳洲 10.53% 11.42%
26 愛爾蘭 9.93% 15.82%
27 芬蘭 9.05% 23.38%
28 希臘 7.57% -8.79%
29 南非 6.79% -4.93%
30 新加坡 6.04% -6.25%
31 比利時 5.71% -2.15%
32 德國 5.48% 12.82%
33 葡萄牙 3.56% 6.08%
34 西班牙 2.68% -3.93%
35 印尼 2.04% -7.43%
36 泰國 1.89% -9.37%
37 日本 0.98% 13.10%
38 菲律賓 -2.02% -3.70%
39 香港 -3.32% 6.44%
40 馬來西亞 -5.64% 9.07%
41 韓國 -5.71% 46.01%
42 中國（註1） -7.76% 32.30%
43 紐西蘭 -11.32% 21.06%
44 哥倫比亞 -14.18% -17.81%
45 巴西 -17.12% -19.10%
46 智利 -17.64% -6.40%
47 秘魯 -19.57% -4.71%
48 土耳其 -28.40% -2.25%
區域
全球 18.22% 15.90%
成熟亞太 2.53% 11.70%
新興市場 -0.28% 18.39%
已開發歐洲 16.13% 6.46%
北美 25.62% 19.75%
（註）這個列表中收錄了MSCI指數中的已開發市場和新興市場共48個市場（原本有50個，去年阿根廷和巴基斯坦被踢出），與VT相較，少了富時系列指數（FTSE）中收錄為新興市場的巴基斯坦和羅馬尼亞，但多了前年因為合格股數過少被踢出富時指數的秘魯。
(註1)中國這裡採用了MSCI China All Shares IMI指數，而非MSCI Chinia IMI指數，因為前者更完整收錄A股按市場應有的比例，而非如後者主要是香港美國上市股票，目前只給予A股20%的納入量，更能反應中國股票的整體績效。（以海外中國股票為主MSCI China IMI去年是-21.21% 中國A股的代表指數MSCI China A International IMI是10%）
以下是對去年市況的簡單探討：
一、全球平均是18.22%，只有17個市場超過這個績效，也就是說如果只選單一市場大約只有1/3的機率勝過平均。另還有1/4的機會拿到負報酬。
雖然本世紀各國股市漲跌的相關度變高，但特定期間報酬仍有相當大的差異，可看出全球配置還是會發揮效果。
二、可看到個別國家股市每年常有不同的表現，2021年第一的捷克2020年是負報酬，前年不振的中東產油國，去年隨油價上漲股市大好。反之，2020年第一的韓國變成負報酬，2020年表現很好的中國也慘跌。可見要用過去資訊猜哪個國家未來的表現會比較好是很困難的。
三、台灣雖然沒像前年這麼高的報酬，但也仍然名列前矛，已連續三年名列前10，表現突出。其他如美國、荷蘭、瑞典、丹麥等市場都是連兩年表現不錯，另外瑞士連續兩年都排15名，很巧合。
四、2021年的爐主土耳其，雖然本國股市漲了25%，但土耳其里拉匯率慘跌，因而獲得非常大的損失。然後拉丁美洲國家沿續前年，股匯市表現仍然都很糟。
五、如果不僅看已開發和新興市場，邊境市場的辛巴威是去年報酬率最高的市場，達386.1%，不過它前年曾跌了90%以上，所以過去3年年化還是-20%，邊境單一市場的起伏真的很大。順帶一提，該國股市去年上市了第一支ETF，投資於該國的前10大股票，不過一般要買辛巴威股票也很困難，目前所知只有AFK這支非洲ETF有買2支辛巴威的股票。
＊文章獲 ffaarr的投資理財部落格 授權刊登，原標題為《2021年全球股市報酬排名》
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