【投資專欄】2021年全球市場平均升幅18.22%,但50個市場入面,只有17個市場超越呢個成績⋯ (ffaarr的投資理財部落格)

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【投資專欄】2021年全球市場平均升幅18.22%,但50個市場入面,只有17個市場超越呢個成績⋯ (ffaarr的投資理財部落格)

2021年結束了,延續去年的統計文章,2021年全球各市場股市與2020年類似(2020年可參見之前的文章),呈現各市場報酬差異極大的狀況,這篇文章列出去年全球48個市場的MSCI指數報酬並作出探討。 以下如未特別註明,都採用的是該市場的MSCI IMI( Investable Market Index)指數,即包括該市場的大型、中型和小型股。採用的指數版本為NET,即反映配息扣股利稅後再投入的報酬,列表中且列出2020年的績效作比較。

MSCI IMI指數 2021年報酬 2020年報酬

1 捷克 53.22% -1.75%

2 阿聯 48.27% -0.91%

3 沙烏地阿拉伯 35.51% 4.17%

4 奧地利 32.70% -3.39%

5 科威特 30.53% -9.83%

6 印度 30.37% 16.15%

7 荷蘭 27.95% 24.55%

8 台灣 27.71% 39.08%

9 美國 25.62% 20.46%

10 加拿大 25.58% 6.89%

11 以色列 24.65% 13.16%

12 瑞典 21.10% 28.69%

13 墨西哥 21.08% -1.60%

14 俄羅斯 19.30% -11.57%

15 瑞士 19.21% 12.58%

16 法國 18.90% 3.96%

17 挪威 18.29% 4.80%

18 丹麥 18.06% 42.95%

19 英國 17.57% -8.97%

20 義大利 16.31% 2.97%

21 卡達 15.63% -0.43%

22 波蘭 12.11% -8.35%

23 埃及 11.39% -20.15%

24 匈牙利 11.24% -11.65%

25 澳洲 10.53% 11.42%

26 愛爾蘭 9.93% 15.82%

27 芬蘭 9.05% 23.38%

28 希臘 7.57% -8.79%

29 南非 6.79% -4.93%

30 新加坡 6.04% -6.25%

31 比利時 5.71% -2.15%

32 德國 5.48% 12.82%

33 葡萄牙 3.56% 6.08%

34 西班牙 2.68% -3.93%

35 印尼 2.04% -7.43%

36 泰國 1.89% -9.37%

37 日本 0.98% 13.10%

38 菲律賓 -2.02% -3.70%

39 香港 -3.32% 6.44%

40 馬來西亞 -5.64% 9.07%

41 韓國 -5.71% 46.01%

42 中國(註1) -7.76% 32.30%

43 紐西蘭 -11.32% 21.06%

44 哥倫比亞 -14.18% -17.81%

45 巴西 -17.12% -19.10%

46 智利 -17.64% -6.40%

47 秘魯 -19.57% -4.71%

48 土耳其 -28.40% -2.25%

區域

全球 18.22% 15.90%

成熟亞太 2.53% 11.70%

新興市場 -0.28% 18.39%

已開發歐洲 16.13% 6.46%

北美 25.62% 19.75%

(註)這個列表中收錄了MSCI指數中的已開發市場和新興市場共48個市場(原本有50個,去年阿根廷和巴基斯坦被踢出),與VT相較,少了富時系列指數(FTSE)中收錄為新興市場的巴基斯坦和羅馬尼亞,但多了前年因為合格股數過少被踢出富時指數的秘魯。

(註1)中國這裡採用了MSCI China All Shares IMI指數,而非MSCI Chinia IMI指數,因為前者更完整收錄A股按市場應有的比例,而非如後者主要是香港美國上市股票,目前只給予A股20%的納入量,更能反應中國股票的整體績效。(以海外中國股票為主MSCI China IMI去年是-21.21%    中國A股的代表指數MSCI China A International IMI是10%)

以下是對去年市況的簡單探討:

一、全球平均是18.22%,只有17個市場超過這個績效,也就是說如果只選單一市場大約只有1/3的機率勝過平均。另還有1/4的機會拿到負報酬。

雖然本世紀各國股市漲跌的相關度變高,但特定期間報酬仍有相當大的差異,可看出全球配置還是會發揮效果。

二、可看到個別國家股市每年常有不同的表現,2021年第一的捷克2020年是負報酬,前年不振的中東產油國,去年隨油價上漲股市大好。反之,2020年第一的韓國變成負報酬,2020年表現很好的中國也慘跌。可見要用過去資訊猜哪個國家未來的表現會比較好是很困難的。

三、台灣雖然沒像前年這麼高的報酬,但也仍然名列前矛,已連續三年名列前10,表現突出。其他如美國、荷蘭、瑞典、丹麥等市場都是連兩年表現不錯,另外瑞士連續兩年都排15名,很巧合。

四、2021年的爐主土耳其,雖然本國股市漲了25%,但土耳其里拉匯率慘跌,因而獲得非常大的損失。然後拉丁美洲國家沿續前年,股匯市表現仍然都很糟。

五、如果不僅看已開發和新興市場,邊境市場的辛巴威是去年報酬率最高的市場,達386.1%,不過它前年曾跌了90%以上,所以過去3年年化還是-20%,邊境單一市場的起伏真的很大。順帶一提,該國股市去年上市了第一支ETF,投資於該國的前10大股票,不過一般要買辛巴威股票也很困難,目前所知只有AFK這支非洲ETF有買2支辛巴威的股票。

*文章獲 ffaarr的投資理財部落格 授權刊登,原標題為《2021年全球股市報酬排名

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