【投資專欄】人人都講元宇宙，整個互聯網生態會大洗牌？（龔成）

不論你對投資有無興趣，「元宇宙 - Metaverse」這3個字，相信你都不會太陌生。

其實，元宇宙算不上是新概念。1992年科幻小說《Snow Crash》，已經出現過元宇宙的初型。直至幾年前，電影《Ready Player One》更將這個抽象的元宇宙概念，圖像化地活現在大眾眼前。

現時坊間談論的元宇宙，主要是指一個網上虛擬的互聯網平台。透過VR、AR等技術，令我們可以用第一身感覺，去接觸這個虛擬場景。

--現時仍處初型階段--

元宇宙發展依然係好初型，甚至無一個明確的定義，現時以遊戲為主。但長遠願境，相信是希望發展成為一個擁有經濟活動的虛擬社區。

當中除了遊戲，更可以將部份日常社交、交易、甚至工作，轉移至元宇宙之中，令元宇宙仿如現實世界一樣。

大家可以幻想一下，自己在元宇宙平台，跟千里之外的朋友見面，一齊玩網遊、到餐廳閒聊、到商店購物、看電影。

想要寧靜空間時，你可以獨自在元宇宙的咖啡室中，打開虛擬電腦，處理現實世界的文件工作，或者去看一本喜愛的書。下班後，跟是一大班朋友，開著自己的虛擬跑車，在元宇宙世界中，無拘無束地飛馳。

元宇宙比人感覺，當中有無限可能。加上互聯網上無地域限制，令人類的生活和交流，或重新定義。

當然，上述的種種，暫時只是市場的想象，往後仍有很多未知數。

--投資機遇--

元宇宙現時就仿如一個原始世界，很多事物和生態，還在建構當中，可塑性相當高。只要元宇宙社區創建得好，就能吸引用家和消費者。不同的商機和發展，就會自然出現。

市場普遍相信元宇宙將令過往的線上模式，出現根本性改變。所以，不少企業爭相為這個藍海市場作準備。跟元宇宙扯上關係的企業，為數不少。由互聯網/虛擬技術企業、社交平台、遊戲公司、電子產品製造商都有。

現時市場炒作，主要集中於一些關係到元宇宙初期建構的企業，例如元宇宙平台、建造虛擬世界3D技術/配件和共同遊戲創建平台等（例如︰META即前身Facebook、Nvidia, Roblox, Matterport）。

雖然元宇宙的確有很大潛力，但始終尚在萌芽階段。成個發展依然有好大不確定性，最終那些企業或行業會長線受惠、未來這範疇有多大競爭，都是未知之數，成件事依然係好「虛」。

暫時所見，Meta（前身Facebook）、Nvidia、Roblox、Matterport這類元宇宙概念股，相信會較大機會受惠，故有投資價值。

但近期股價已被炒高，現價入貨，有一定風險。當中的Roblox、Matterport上市不久，加上未有盈利，風險度會更高。當發展不似預期，或者大市氣氛轉弱，不排除會出現較大回調，投資者要注意風險。投資時，不宜過份進取。

--港股的投資機遇--

現時港股之中，雖然較缺乏有元宇宙概念的企業，但都有值得投資的選項。

當中最值得留意，就係藍籌股之一的騰訊（0700）。近期集團為多個品牌申請註冊，包括和平精英元宇宙、王者元宇宙、QQ元宇宙、騰訊音樂元宇宙等。

明顯是為進軍元宇宙，作前期準備。其實，主席馬化騰早在2020年，已提出一個《全真互聯網》的概念。主張發展線上線下一體化，創造一個將現實和互聯網融合的新場景，跟現時大家談論的元宇宙極為相似。

要建構整個元宇宙社區，並非靠單一技術或企業就可以做到。騰訊（0700）旗下不少持股公司，擁有相關範疇的技術和經驗，例如Roblox、Snap等。而這些技術，都有助於建構一個多樣性的元宇宙社區。故騰訊（0700）有一定潛力，可向元宇宙方向進一步發展，值得睇高一線。

--去中心化--

不過要留意，元宇宙生態圈的長線發展，其中一個較受關注點，就是「去中心化」。

以往互聯網企業發展，是以「中心化」模式去發展。所有服務、功能，參與規則等設定，全部都是由互聯網公司全權主導。「去中心化」就剛剛相反，整個社區的發展，是由所有網民共同創作和貢獻。

現時市場偏好，都是期望以「去中心化」發展。但內地對網上規管較嚴格，能否接受「去中心化」模式，會是一個問號。會否因為非「去中心化」，而影響到企業發展速度和空間，這是投資者要思考的地方。

除騰訊（0700）外，以電競為主業務的雷蛇（1337）、生產電腦顯示咭的電腦硬件生產商栢能（1263）、間接持有VR公司的安捷利實業（1639），都是港股中較有機會受惠的元宇宙概念股。喜愛投資港股的讀者，可以多加留意，但除騰訊外，這3股都唔平，投資者要注意風險，小心控制注碼。

--元宇宙，又關Elon Musk事？--

TESLA CEO - Elon Musk，在2017年聯合創辦一間名為Neuralink的公司，主要是開發神經織網（Neural Lace）技術。

簡單而言，是指用微型電極，令人腦可以和電腦進行連結。其中期目標是透過這個技術，治療腦傷和脊椎損傷，而失去活動能力的人。長期目標，是希望成為一個人腦與電腦融合的介面。

早前就成功實驗，用晶片植入猴子腦部，令其可以用意念去操作電玩遊戲。這個技術，有機會進一步跟元宇宙融合。當然無人會為左玩遊戲，去比人劏開個腦裝晶片。但當技術成熟，發展成無線裝置，情況就可能不一樣。

較年青讀者，可能會睇過日本動漫《刀劍神域》，當中場景跟元宇宙很相似。玩家進入虛擬世界的方法，已不是利用VR裝置，而是利用一個連接腦神經系統的頭套，直接用人的大腦去操作虛擬世界活動，令用家達至100%實感體驗。在不久將來，這類腦神經技術，或有機會取締VR技術，成為新一代介面。

不過，終歸這只是個主觀猜想。但Elon Musk並不是一位簡單人物，若他將相關技術，應用到元宇宙，相信投資者不會覺得奇怪。較可惜是該企業並無上市，暫時無法參與投資。

但其實這部份，我希望帶出的訊息，並不是單單一個潛在投資機遇。而是希望讀者明白，不論在元宇宙或者其他投資項目，我地都要開闊自己眼光，不要被現有知識和資訊所規限。特別是面對元宇宙，這類可顛覆整個行業的項目，就更要諗多D，去嘗試找出有投資潛力的新方向。

--投資策略--

元宇宙的發展，的確令人期待（有時也給市場無限幻想）。作為地球村的一份子，我們應以開放態度，去擁抱新科技，期望能為我們將來，創造不一樣的生活。

但作為投資者，就應該保持冷靜，小心分析，那些在長遠有實在的應用，那些只是炒作。

大家不要被現時市場氣氛影響去胡亂入市。因為現時成個元宇宙依然係好初型，到底那些企業和技術，可以長期受惠於元宇宙發展，依然是一個問號。

不要因為某些企業，現時知名度高，我地就假定佢未來必然成功。正如昔日的手機巨人NOKIA，都會被智能手機洪流所沖走。而元宇宙這個洪流，又會對現時互聯網生態，造成什麼程度的洗牌，無人知。

我給大家的投資建議，是選一些大型，本身已有一定投資實力的公司，當然，如果股價因為這概念已炒上，投資時就要小心控制注碼。

如果選一些潛力大但風險高的中小型、純概念公司，如果你本身看好元宇宙及該企業有所需的獨有技術，也可以控制注碼投資，但心態上要明白股價可以很波動，甚至有下跌一半的心理準備，買入後長線，目標是5倍、10倍的回報！

整體而言，元宇宙前景不能忽視，但相關企業在發展上，依然有好大不確定性存在。加上不少概念股，現價已被炒高。故在投資時，不宜因看好元宇宙發展，而過於進取，必需要控制注碼。

（本人為證券業持牌人士，未持有上述股票）

＊文章獲 龔成 授權刊登，原標題為《元宇宙的投資機遇》

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