【另類投資】世上最貴法國紅酒幾錢？紅酒投資貼士？

最近我接受了信報財經頻道《Chill住搵錢》的訪問，以前的訪問都是圍繞着教育，這是第一次談葡萄酒。慣例，編輯提早發給我一些問題，好讓我提早準備。在錄製當天，訪問以清談形式進行，不是所有問題都提出來，所以我準備的答案不是全部可以分享。既然我已經準備好這些內容，我心想倒不如把它們以文字記錄下來，分享給這裡的讀者。（有些人喜歡閱讀、有些人喜歡看視頻，我本人還是更喜歡閱讀，相比動漫更喜歡漫畫⋯）

問：世界上最貴的紅酒幾錢？會否喝掉？
答：究竟一瓶葡萄酒可以有多貴？過去，很多人認為世界上最貴的葡萄酒一定非她莫屬：Domaine Romanée-Conti的Romanée-Conti（國際市場平均價格每瓶HK$188,000）。但是如今世上最貴的葡萄酒已經是Domaine Leroy 的Musigny（國際市場平均價格每瓶HK$376,000）。就在幾年前2016年，一瓶DRC Romanée-Conti約HK$100,000；而2016年一瓶Domaine Leroy 的Musigny約HK$40,000，短短幾年變成最貴「神之水滴」。

問：怎樣的紅酒可以用作投資？
答：初接觸葡萄酒時常聽前輩說：「買兩箱新酒，等到價格翻倍時賣掉一箱，剩下的一箱便是免費的。」問題是翻倍需要多長時間呢？在正常情況下，優質葡萄酒的價格會隨著時間而上升，雖然會有些快會有些慢。

如果你是初階的葡萄酒收藏家，我總會提議大家買年份香檳，如果預算許可，就買2002或2008的頂級年份，可能存放幾年就能輕鬆達到雙倍的目標價格。如果你目標是有更高的回報，可以跟據Allen Meadow(AM)的分數及評價，買一些年輕/未成熟的Burgundy 葡萄酒，他的網站每年都有評選一些高性價比的“Sweet Spot”葡萄酒推薦給訂閱會員。記得從報告看葡萄酒的建議飲用期，要知道需要多長時間才到成熟期，因為通常越接近成熟期價格增長越高。

此外，請保留你的購買記錄及葡萄酒存放證明，這些都會影響出售價格。葡萄酒越是昂貴，購買來源證明就越重要，因為涉及葡萄酒長年保存狀態及買賣假酒的風險。就在2017年一個酒窖的活動，我認識了假酒驗證專家Maureen Downey，她曾在美國法庭上作供指證Rudy Kurniawan生產大量假酒（詳情請看2016年紀錄片"Sour Grapes" 她也出現在片中）。當年她已經告訴我，相信在中國內地的葡萄酒有超過50%是假的，而正在全球銷售的葡萄酒也有20%是假的！

問：如何評價一支紅酒的升值潛力？
答：所謂物以罕為貴。優質的葡萄酒自然多人追捧，越多人想買，市場上的供應就越少，那麼價格就必然上漲。所以，首先我們要挑選優質的葡萄酒，要選較長的成熟期，這樣就能有更長的交易期。其次，我們需要挑選生產量偏少的葡萄酒。Bordeaux的Chateau Lafite / Chateau Latour 年產量約200,000瓶。而Burgundy 的Domaine Leroy年產量不到7000瓶，DRC年產量是5000-6000瓶。如果市場上的供應太多，即使你持有瓶子多年，價格也不會上漲太多。還有什麼需要注意？請參考上一題答案。

問：投資紅酒與投資名錶的分別是什麼？
答：葡萄酒不像名畫或手錶，葡萄酒喝了就沒有，名畫手錶則可以流芳百世。每個葡萄酒收藏家都有着同樣的困擾，面對珍貴的葡萄酒，是該賣掉還是該喝掉？葡萄酒飲用的比收藏的多很多，所以世界上的葡萄酒只會越來越少，所謂「喝一瓶就少一瓶」，好酒只會越來越少。又因為氣候變化，有些人認為傳統葡萄酒區將來可能不再適合出產葡萄酒。釀酒師常常說葡萄酒是一個生命體，有生命週期，她不能像其他藝術收藏品那樣能世代相傳。任何葡萄酒都必定會在一段時間內老去/消失。也許有一天，Burgundy 葡萄酒將成為歷史。

問：一次最成功的紅酒投資經驗？（升值最高的一次買賣）
答：應該是Burgundy葡萄酒之神Henri Jayer的Richebourg Magnum，購買價格約為$90,000，售出價格約為HK$380,000。（我當時真的有想過，我是否該喝掉它！！！）

問：投資紅酒的最大一次損失。
答：有一個美國拍賣平台(Winebid)，很多年前我在那裡買了過百瓶葡萄酒，除了11瓶葡萄酒寄存在他們酒庫，其餘的都運回香港。之後遇上Covid，打算過後才把剩下的運回來。網站有我登記的信用卡資料好讓他們收取每月存酒費(每瓶每月US$0.5)。

轉眼過了幾年，不為意登記的信用卡都已經過了有限期，他們無法向我收取每月幾美元的儲存費。就是那麼巧合，我就是收不到他們的郵件說信用卡支付失敗（不知是否被送到垃圾郵件箱或什麼原因）。幾個月後，他們在沒有打電話給我、沒有給我發短信、也沒有用郵件通知我的情況下(每年都以郵件收到新年賀卡)，選擇按照他們的「標準程序」以低於市場很多的賤價，賣掉我所有11瓶珍貴的葡萄酒 （當時市場價格大約在$100,000左右，賣出約$30,000）。

我當時向他們的管理層投訴，即使他們必須為儲存費出售我的酒，那裡最便宜的一瓶是1988 Chateau Margaux，價值超過$4000，已經足夠讓那11瓶存放在他們那裏8年，更何況我只欠他們幾十美元！為什麼要賣掉我所有的酒？他們回覆說這是他們的「標準程序」。如果我從法律上追究，法律費用又可能比葡萄酒的成本還要高很多。

這故事再次教訓我們：「在商言商，沒有人有義務替你照顧好你的利益；相反，別人的利益好可能就建於你的損失。」付費經驗分享：「我們要儘快把所有的酒轉移到你自己的酒窖好好保存。」畢竟葡萄酒是你的資產之一，要以資產認真看待！

問：於香港投資紅酒市場的潛力？
答：感謝唐英年先生，將香港變成葡萄酒免稅港，讓葡萄酒可以免稅進出口，這使香港成為最重要的世界葡萄酒交易中心之一。當然香港專業的葡萄酒儲存和運輸配套，亦令香港成為中國最重要的葡萄酒交易城市。

問：看你的專欄，曾提到一次經歴，有人買了一支年期未到的紅酒，可否說下這件事？
答：我其實在大多數的葡萄酒活動中都會遇上這種情況，努力試圖學習「欣賞年輕的美」，就像學習欣賞青色未熟的芒果或香蕉般。其實葡萄酒在不同的狀態都有值得欣賞的角度和味道。同樣在我們生活中，遇上的事情往往是我們無法控制，先露個微笑再接受它，「相信一切都是上天最好的安排」。唯一你可以控制的也許是喝多少吧！喝酒多年，總有些領悟，慢慢開始明白為什麼前輩總說「酒如人生」。

問：投資紅酒的貼士？可以去哪裡賣？投資紅酒需要具備什麼？
答：除了前面問題#2#3#6的答案，你還需要在專業的酒窖租一個地方以便長期儲存你的葡萄酒，好好保留存酒紀錄。入手方便，在倫敦找有些有歷史、有信譽的酒商，他們通常在香港都有辦事處，有葡萄酒專家協助你以批發價選購優質葡萄酒及安排專業運輸（有溫度控制）到香港。（2014年的電影Kingsman提到倫敦的一個歷史悠久的葡萄酒商，實際上它也是我長期以來選擇的酒商。）