綠色債券丨什麼是綠色債券？綠色債券申請認購程序及息率 與iBond的分別是什麼？
2023年綠色債券已於2023年9月完成認購程序，並且於同年10月發行並上市，2024年綠色債券尚未有消息，但新入場的投資者可以了解什麼是綠色債券，如何申請綠色債券等資料，部署下一輪認購綠色債券的時機。綠色債券與iBond都有「抗通脹」功能，而政府保證綠色債券年利率至少2.5厘，比買iBond回報更高。今回拆解何謂綠色債券，綠色債券與買iBond有何分別，而購買政府債券又是否必賺。
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什麼是綠色債券？丨綠色零售債券安排
什麼是綠色債券？綠色債券是由香港特區政府發行的一種債券，為推動香港綠色金融的措施，其中所募集的資金將用於資助政府的可持續和環保項目。
綠色債券每六個月會支付一次利息，《2024/25年度財政預算案》將發債1200億元，其中為200億元綠色債券及基礎建設債券。
如何申請認購綠色債券？
申請認購綠色債券資格好簡單，只須持有效香港身份證就可以。
至於認購方法有三種，可透過
香港中央結算有限公司、
配售銀行 或
證券經紀
認購綠色零售債券。每手最低金額為一萬元，每名申請人只能辦理一次申請認購程序，不能重複辦理。
| 於2026年到期的綠色零售債券 (發行編號 03GR2610R; 股份代號 4273) | |||
|---|---|---|---|
| 付息日 | 利息釐定日 | 年息率 | 每1萬港元債券利息 |
| 2024年4月10日 | 2024年3月22日 | 4.75% | 238.15港元 |
| 2024年10月10日 | 2024年9月25日 | 待定 | 待定 |
| 2024年10月10日 | 2024年9月25日 | 待定 | 待定 |
| 2025年4月10日 | 2025年3月26日 | 待定 | 待定 |
| 2025年10月10日 | 2025年9月24日 | 待定 | 待定 |
| 2026年4月10日 | 2026年3月24日 | 待定 | 待定 |
| 2026年10月12日 | 2026年9月25日 | 待定 | 待定 |
綠色債券的好處及主要風險
綠色債券的好處主要有四點：
信貸優良：香港特區政府擁有達「投資級別」的優良信貸評級
定期回報：在3年的債券期內，會定期每6個月發一次債息
利率：相對穩定保證的利率
一系列的年期：綠色債券有多種年期以供選擇
由穩定良好信貸評級的香港特區政府發行的債券，能夠保證穩定的利率作出定期回報，無疑是對追求超低風險的投資者來說一個信心的固定收入項目；但是，這不代表綠色債券全然沒有風險，風險如下：
利率風險：如港元利率於有關綠色零售債券的投資年期內上升，定息或利率包含定息成分的綠色零售債券的市場價格可能下降。
指數風險：利率與某一指數掛鈎的綠色零售債券的市場價格可能會受該指數的變動影響。
流通性風險：未必會有交投活躍的綠色債券二手市場，因此未必能在到期日前出售綠色零售債券，或該出售價格可能低於你投資的金額。
綠色零售債券與買iBond分別
綠色債券與iBond有何分別？其實，除了集資用途指明要用於環保、可持續發展等綠色項目，基本上綠色債券與iBond在認購方式、派息時間、息率計算等都極為相似。
從投資者角度，綠色債券與iBond是沒有分別，甚至有過之而無不及，皆因這批綠債亦有保底息率，比上一次的iBond更調高了半厘，即2.5厘。同樣，綠色債券最終息率也是與通脹率掛鈎，並以較高者為準，為投資者提供多一個對沖通脹的工具。
買政府債券必賺？綠色債券適合要求超低風險的投資者
外界聲稱iBond是零風險兼必賺的投資產品，實際上又是否如此呢？參考過往8批iBond的往績，掛牌首日升幅介乎3%至6%不等，加上其保底息率較iBond還要高，推算今次綠色債券首日亦會「高開」。
高開還高開，綠色債券畢竟也是一種債券，須留意信貸、流動性、利率風險等。綠色債券發行人特區政府，信貸評級較高，違約風險應該不用擔心。
然而，假如當美國進入加息周期，外圍債息上升，無疑會減低只有2.5厘的綠色債券的吸引力，隨著聯儲局激進加息，投資者可能會進一步拋售債券。
不過，如果投資者持有債券至到期日，只要政府沒有違約，投資者即可取回本金及債息，毋需憂慮債價波動。以1萬元一手的綠色債券為例，每年至少淨袋250元，3年可收取750元，適合要求超低風險，但不想把錢存放在銀行的投資者；想尋找更高回報的投資者，則可趁綠色債券高開離場，賺錢機會還是相當高。