【股票教學】上年三月大跌市美匯指數破百創三年高位，美匯指數與股市有什麼關係？

什麼是美匯指數？

美匯指數又叫美元指數（US DOLLER INDEX），是衡量美元在國際貨幣市場匯率變化的一項重要指標。由於美元已是世界上最常用貨幣，很難用單一貨幣衡量，所以要比較美元就一定要用其他貨幣與之比較：美匯指數便是由美元對六個主要國際貨幣（歐元、日元、英鎊、加幣瑞典克朗及瑞士法朗）的匯率經過加權平均數計算所得，以100為強弱分界綫。而當中歐元區有19個國家，所以美匯指數其實追蹤着25個國家。

美匯指數和美股的關係

影響美匯指數的有眾多因素，包括美國聯邦基金利率、商品格價、歐元匯率、黃金價格及美元走勢，不過，最多人關心的，應該是美匯指數與股市的關係。 一般而言，美國股市和美元指數也是呈一定的反比關係，因為美匯指數和美國股市是持股和持幣之間的關係：美匯指數走強在大多數的情況下也就意味著美元的強勢，而資本市場中持股和持幣向來是反比關係，一旦美元強勢，人們就傾向持幣而非持股。而另一原因是，美元強勢對於美國企業出口較為不利，企業獲利受損，容易拖累美股下跌；反之，弱勢美元有助於美國企業出口增加，使企業獲利提升，容易對美股產生支撐。

美匯指數和港股的關係

因為港幣與美元掛鉤，所以當美元強勢，恆指都不會太精神。回顧過去5年美匯及恒生指數走勢的比較，可見一般而言，美匯與股市都會呈反比。當美元匯價偏強時，股市通常都會較弱，相反，當美匯偏弱時，股市的表現會較佳。回顧上年三月受疫情所累，全球股市大跌之時，全球企業和銀行爭先恐後囤積美元，令指數升破100大關，為三年來高峰。現在美匯指數為91.94， 在100「危險線」之下，是否意味著這個過了接近一半的三月不會歷史重演？

製圖／文字：Market Digest