【股票教學】上年三月大跌市美匯指數破百創三年高位,美匯指數與股市有什麼關係?

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【股票教學】上年三月大跌市美匯指數破百創三年高位,美匯指數與股市有什麼關係?

什麼是美匯指數?

美匯指數又叫美元指數(US DOLLER INDEX),是衡量美元在國際貨幣市場匯率變化的一項重要指標。由於美元已是世界上最常用貨幣,很難用單一貨幣衡量,所以要比較美元就一定要用其他貨幣與之比較:美匯指數便是由美元對六個主要國際貨幣(歐元、日元、英鎊、加幣瑞典克朗及瑞士法朗)的匯率經過加權平均數計算所得,以100為強弱分界綫。而當中歐元區有19個國家,所以美匯指數其實追蹤着25個國家。

美匯指數和美股的關係

影響美匯指數的有眾多因素,包括美國聯邦基金利率、商品格價、歐元匯率、黃金價格及美元走勢,不過,最多人關心的,應該是美匯指數與股市的關係。 一般而言,美國股市和美元指數也是呈一定的反比關係,因為美匯指數和美國股市是持股和持幣之間的關係:美匯指數走強在大多數的情況下也就意味著美元的強勢,而資本市場中持股和持幣向來是反比關係,一旦美元強勢,人們就傾向持幣而非持股。而另一原因是,美元強勢對於美國企業出口較為不利,企業獲利受損,容易拖累美股下跌;反之,弱勢美元有助於美國企業出口增加,使企業獲利提升,容易對美股產生支撐。

美匯指數和港股的關係

因為港幣與美元掛鉤,所以當美元強勢,恆指都不會太精神。回顧過去5年美匯及恒生指數走勢的比較,可見一般而言,美匯與股市都會呈反比。當美元匯價偏強時,股市通常都會較弱,相反,當美匯偏弱時,股市的表現會較佳。回顧上年三月受疫情所累,全球股市大跌之時,全球企業和銀行爭先恐後囤積美元,令指數升破100大關,為三年來高峰。現在美匯指數為91.94, 在100「危險線」之下,是否意味著這個過了接近一半的三月不會歷史重演?

Trading Review 恒指和美匯指數月線圖

製圖/文字:Market Digest

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