【由零開始學習債券】債券投資的常見誤解

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事實上,每個人的投資組合都應該包含債券。不過,香港投資者日常生活中未必經常接觸到債券投資,所以當中或者存在不少誤解。例如,投資債券風險很高?違約就血本無歸?投資債券基金比債券好?現在就為你一一拆解!

事實上,每個人的投資組合都應該包含債券。不過,香港投資者日常生活中未必經常接觸到債券投資,所以當中或者存在不少誤解。例如,投資債券風險很高?違約就血本無歸?投資債券基金比債券好?現在就為你一一拆解!

1. 債券收益率愈高愈好?

回報角度而言,較高的收益率自然比較低的收益率好。不過,這些債券提供較高的收益率,主要是為了補償投資者所需承受的較高風險。儘管收益率是尋找債券進行投資的一個良好起點,投資者仍須分辨不同債券之間的差別,再衡量個人風險承受能力,不可單憑收益率而作出投資決策。

2. 投資債券基金較直接投資債券好?

儘管債券基金有助投資者發揮更大的分散風險效益,但債券基金沒有所謂的到期日,收息部分相對模糊,投資者難以提前預計自己的收益;相反,債券有指定的到期日,而且列明了票面息率和派息週期。投資者能提前預知自己的收益之餘,也能通過定期收息製造穩定的現金流。只要持有債券至到期日,只要債券不違約,即可在已知的到期日取回本金。

3. 投資債券風險非常高?內地有很多企業違約事件?企業違約我就血本無歸?

首先,從預計回報的角度而言,債券的風險低於股票,因為債券的報酬是固定的,價格上的波動低於股票,整體不確定性較低。第二,雖說理論上評級愈低的公司違約可能性愈大,但其實市面上有不少信貸質素和還款能力不俗的B級發行商。以內房債為例,儘管過去曾經出現零星違約事件,但以整體信用債層面而言,違約比例依然偏低,目前中國債市違約率維持在1.3%左右的低水平。第三,即使企業違約,在公司被清盤時,債券持有人將比普通股股東更早獲得賠償。不過從企業出現違約風險,到正式確認違約,整個過程一般都十分漫長,而非一夜之間發生。換句話說,投資者有充分時間作出應對措施。在FSM,客戶投資專員會因應債券價格的波動而對客戶作出提醒,投資者可及時在二手市場售出債券,盡量在確認企業違約前把虧損降到最低。

4. 債券投資門檻都是以幾十萬甚至上百萬港元起跳嗎?

不是。雖然普遍債券的入場門檻是10萬至20萬美元,但FSM特設債券快線,只要你申報為專業投資者,即可以低至5,000美元的最低投資額小試牛刀買債券。

5. 想投資債券只可以親身到銀行分行?

不是。在FSM你可以輕鬆用手機應用程式買賣債券,跟買賣港股美股一樣方便。除了債券,在FSM你可同時投資股票、基金及ETF等,投資者可到fsm.hk了解更多。

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