【Cathie Wood】Cathie Wood旗下ARKK首季挫三成包尾 ，晨星：ARKK風險管理有問題

Cathie Wood的旗艦基金ARKK首季暴跌近三成，在晨星（Morningstar）覆蓋的美國股票基金中表現包尾，公司分析師Robby Greengold將Cathie Wood的ARKK投資評級從中性下調至負面。Cathie Wood旗下ARKK表現遜於同行，Nasdaq 100ETF（QQQ）同期跌約9.7%，Russell Midcap Growth Index跌12.6%。

Cathie Wood的風險管理問題

晨星數據顯示，Cathie Wood旗下ARKK，繼2021年下跌24%後，今年首季再大跌29.9%，是表現最差的美股基金。晨星上週將對ARKK評級，由中性下調至負面，理由是該基金的風險管理和其導航能力存在問題。晨星稱ARKK未有衡量投資組合的總風險水平，只將過去作為未來指引，幾乎完全無視風險評估。

Cathie Wood的投資策略問題

2020年，Cathie Wood重倉創新科技股，使ARKK取得超過150%回報，其後即使她的做法令基金受批評，仍然堅持投資部署。Robby Greengold批評，Cathie Wood依靠自己直覺投資，構建出充滿未營利及股價高度相關的公司組合。

Cathie Wood的繼任問題

晨星認為Cathie Wood退任計劃非常差勁，也是下調ARKK評級的原因之一，Cathie Wood是ARK唯一的投資組合經理。其餘分析師缺乏行業經驗，構成關鍵人物風險。此外，晨星指ARKK一直難以留住人才。

文字/製圖：Market Digest