美股暴跌，港股低開 債息倒掛12年來首次

暫緩關稅也救不了美股

道指昨夜大跌800點或3%，納指大跌242點或3%。儘管美國總統特朗普暫緩對中國關稅，但似乎未能平息投資者恐慌，到底發生了什麼事？

因為最具代表性的2年期國債收益率和10年期國債收益率出現了債息倒掛。一般來說，長債息會高於短債息，除非有大量資金買入長債迴避經濟風險。今次就出現了短債高於長債的情況。

10年期債息低見1.5708厘，低於2年期國債的1.5771厘，是2007年6月以來首次；美國30年期國債收益率更創新低，報2.0139釐。反映大量資金買入長債，這是經濟衰退的強烈預警訊號，投資者對短期經濟缺乏信心。

在1978年至2006年間，美國國債孳息曲線出現過5次倒掛，且每次隨之有不同程度的經濟衰退。有分析指出，當10年期長債與2年期短債孳息倒掛，將意味美國可能在未來6至18個月出現經濟衰退。