【美股市場】大摩Michael Wilson預測,標指2023年上半年將跌至3000點

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【美股市場】大摩Michael Wilson預測,標指2023年上半年將跌至3000點

摩根士丹利美股首席策略師Michael Wilson表示,美股目前的定價錯誤程度比2008年更嚴重,市場還沒有對衰退完全定價,標指在明年上半年將跌至3000點,以反映盈利轉差。

他重申,他相信明年盈利將遠低於市場普遍預期。他還認為,越來越多的證據表明,在他提出的三種情況(牛市:標普500指數達到4200點,EPS為215美元;中性:3900點,195美元;熊市:3500點,180美元)中;目前熊市的可能性比中性情況更大。

Wilson指出,標普指數今天的風險溢價收益(ERP)只有225個基點。早在2008年8月,ERP為380個基點,表明目前市場的定價錯誤程度比當時更嚴重。

他預期,最差情況是2023年每股收益按年倒退16%,即預計明年的利潤率將收縮約200至225個基點,而聯儲局為了防止重演雷曼事件,在出問題前可能會開始另一場量化寬鬆。

Michael Wilson測市的準確性如何?最近兩次的表現如下:

2021年9月:Wilson警告稱,隨着經濟增長放緩,消費者信心下降,美股回調20%的可能性越來越大。

2022年10月:Wilson指出標普需要反彈,理據是盈利預期和經濟放緩程度反映出來之前,長期利率通常會下降,這是介於美聯儲加息和經濟衰退之間的典型周期後期。


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