【日圓急跌】日圓兌美元失守130關，兌港元穿6算，日圓創20年新低帶弱亞洲貨幣

當全球央行紛紛轉鷹，日本央行卻維持寬鬆幣策，導致日圓進一步貶值，日圓盤中跌超1%至130.5兌1美元，再創20年新低，每百日圓兌港元亦跌穿6算。自3月以來，日圓兌美元匯率已累計跌逾10%。

日圓急跌丨貶值原因

日本央行寬鬆貨幣政策與全球主要央行政策方向背道而馳，歐美正經歷40年以來最高通脹。美國、歐洲、英國、加拿大等主要央行均在開始收緊幣策，步入加息週期，引發日債和日圓被拋售。因為日本的低利率，美日息差開始擴闊，令日圓在套息交易之中捱沽，不少大戶以低利率借入日圓，兌成美元購買美國國債以賺取息差。今日（28日），日本央行政策利率維持負0.1厘不變，再推寬鬆幣策支持增長，宣布將在每個工作日進行固定利率操作，以0.25%的利率水平購買無限量10年期日本國債。

日圓急跌丨空倉處於極端水平

沽日圓已成為最受對沖基金歡迎的交易，據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，截至4月12日的一週，對沖基金持有日圓淡倉由上周10.3萬份升至11.1萬份，是2018年10月以來最高水平。以美元計，沽空日圓的規模由再上一週的105億美元增至111.5億美元，是去年11月以來最高的水平。

日圓急跌丨東南亞貨幣同時走弱

日圓持續貶值，在匯市中日圓急跌的影響開始向亞洲貨幣擴散，比較同樣的產品，由於日圓貶值使得日本出口貨比其他亞洲國家更便宜，自然對其他有「出口導向」的國家帶來巨大壓力。3月以來，韓元貶值3%，印度盧比貶值1%，泰銖貶值3%。2012年，日本推動寬鬆幣策令日圓貶值以促進出口增長，日圓大幅貶值令亞洲國家貨幣出現競爭性貶值。日元貶值會否如2012年一樣，令亞洲貨幣戰重演？

文字/製圖：Market Digest