【數據分析】路飛投資： 從恒指市盈率分析現時大市值搏率

話說今日六點鐘起咗身（編按：10月13日），諗返起張承良博士嘅著作「征服股市」，入面講到三個佢當時認為2008年10月大市係見底原因：
1）恆指嘅valuation值搏率好高：當PE低過10，一年之後平均回報為38%，正回報嘅機會率為82.5%，三年嘅平均回報率為137%，正回報嘅機會率為100%
2）聰明資金入市（Insider Buyback)，散戶資金退市（散戶撤出基金->投行放貨）
3）政府原因：好多國家政府實際喺度干預市場，幫助買家對付賣家

心血來潮，我都做咗個類似嘅分析去估計而家個情況：我攞返過往20年嘅數據，睇返每一個P/E對應嘅指數喺未來一年既Max Upside(圖一），Max Downside(圖二），上升機會率（圖三），賠率（圖四）。（綠色嘅點係嗰個0.1 interval P/E range既平均）

圖一：恒指每個P/E在未來一年的Max Upside

圖二：恒指每個P/E在未來一年的Max Downside

圖三：恒指每個P/E在未來一年的上升機會率

圖四：恒指每個P/E在未來一年的賠率

咁當然成個分析有好多問題：1）恆指嘅P/E係一個downward trend，理論上要remove trending2）好多恆指入邊嘅公司我都唔會買，同時index同我個portfolio既correlation好低3）其實係有好多公司都唔應該用P/E

Anyways... 呢個位買貨嘅話，Max upside average係～20%，Max downside average係～10%，上升嘅機會率既average係～75%，賠率嘅average~1賠6/7左右。驟眼睇，雖然唔係同花順，但係都有夫佬⋯都可以搏一啲既！

撰文：路飛投資