【市場熱話】現在熊二還是牛一？霍華馬克斯：股市與現實世界嚴重脫節

新冠肺炎在全球不斷蔓延，股市在三月上旬曾經歷暴瀉，觸發4次熔斷，之後卻大幅反彈！截至週五（24日），標普 500 指數報2836點，已較 3 月 23 日的低位2237點急彈26.8％；並僅較指數高位3386點下跌 16.2%。著名投資者、橡樹資本聯席董事長霍華馬克斯（Howard Marks）早前指，在疫情爆發的期間，股票市場與現實世界出現嚴重脫節。

馬克斯表示：「我們僅比 2 月 19 日的歷史高點下跌了 15%。但是在我看來，現實世界被影響的程度遠超過 15%。」

美股反彈的原因有很多，包括疫情確診病例增長數字看似已達高鋒，另外，美聯儲和美國國會「落重藥」經濟刺激，均令到美股反彈。不過，霍華馬克斯指出，這種上漲通常是熊市的特徵。從歷史經驗看，市場會一直跟隨這種趨勢走強，然後倒跌到更低的低點。

霍華馬克斯表示：「市場走到 2007 年時，才回到 2000 年的高點。而再一次達到 2007 年的高點時，已經是 2012 年了。那麼，考慮到如今全球所有面臨的壞消息，我們真的能夠在短短三個月內回到高點嗎？這似乎不太可能。」

消息來源：CNBC
製圖／文字：Market Digest