【專業評價】橋水達里奧：美國被過度投資，中國卻是被低估市場

有「鱷王」之稱、全球最大對沖基金橋水（Bridgewater）創辦人達里奧（Ray Dalio）認為，在中國的基金年初至今回報高達25%，幾乎所有人都低估了中國市場的投資機會。相反，美國市場則被過度投資。

在橋水基金遞交給美國證監會的報告可以看出，今年第2季橋水增持了阿里、拼多多、網易等中國科技股，投資組合前十大重倉股中，有兩項是中國相關ETF。

達利奧接受內地《第一財經》訪問，指出美國被過度投資，而中國市場卻被低估，提到其中國基金年初至今回報高達25%。他進一步指出當一個國家經濟名列前茅，貨幣成為全球儲備貨幣，投資者自然趨之若騖，追逐該國資產，隨即促成金融中心建立，資金亦會聚集。

他續指，久而久之，難免造成投資體量與經濟體量失衡，甚至允許一個國家的債務達到不健康水平。展望未來，美國債務會越來越多，負債和鈔票會降低美元的價值，會削弱美元作為儲備貨幣的地位。

達利奧又認為，中國市場吸引力表現在，中國國債比美債收益率高，經濟增長快於美國，企業家精神、社會創造力、新上市企業等都令人青睞，這也反映在投資者增加了中國主要指數的持倉比例。

製圖／文字：Market Digest