【MD加密貨幣】美國證券集中保管結算公司：不承認比特幣有價值，任何加密貨幣ETF抵押品價值4.30起歸零！

美國證券集中保管結算公司（DTCC）上周六（27日）發布公告稱，作為信貸額度年度更新的一部分，正式調整某些證券的抵押品價值，其中重點提到不會向投資比特幣或其他加密貨幣的 ETF 或投資工具提供任何抵押品價值。

任何包含比特幣或任何其他加密貨幣作為基礎投資的 ETF 或其他投資工具，均不會提供任何抵押品價值，因此將受到100%的估值折扣（haircut，通常指從作為擔保或抵押品的資產市場價值中扣除的百分比）。

這項措施自2024年4月30日起生效。規則的更新可能會影響適用於抵押品監控（Collateral Monitor）中應用的倉位價值。

新規或影響機構加密投資布局？

DTCC 是全美股票、債券、資產證券的保管、結算中樞，負責美國絕大多數證券交易的結算交割服務。此次 DTCC 對持有加密貨幣相關的 ETF 和投資工具實施了100%的估值折扣，除了可能將對抵押品的估值方式產生影響，部分社群也擔憂許多機構的投資策略會受到影響。

不過市場人士認為，不必過於擔心，因這項更新或僅適用於信用額度 (LOC) 系統中的實體之間的結算，未來使用加密貨幣 ETF 進行貸款和作為證券經紀業務抵押品的情況保持不變，並繼續依賴於個別券商的風險偏好。

在金融交易結算中，區分款券同步交割 (DvP) 和信用額度 (LOC) 等不同的結算方式非常重要。DvP 是大多數證券交易中使用的標準結算機制，確保只有在進行相應的付款（現金或其他資產）時才會發生證券的交割；而信用額度是一種金融工具，允許市場參與者利用借入資金進行短期交易融資或滿足其他流動性需求。

事實上，商品大王羅傑斯及股神巴菲特等投資名人一直都否定比特幣，羅傑斯早前六重申，所有的加密貨幣最終會消失殆盡，甚至篤定「比特幣有朝一日將歸零」，強調：「我對加密貨幣非常懷疑。我不認為它會持續存在 …… 我看不到加密貨幣有任何長期價值。」