【由零開始學習股票】股息認知懶人包

股票教學

政府近日公佈2020年通脹掛鈎債券(iBond),政府保證每年息率為2厘。而股票市場都有一樣東西叫作股息,而息率較高的一般被稱為高息股。作為股票新手,可以透過閱讀本文,對股票之中的派息可以有多一重認識。

Q:什麼是股息?

A:上市公司通常是公佈業績後(分別是每3個月的季度業績、半年的中期業績以及全年業績),就會宣佈新一季的派發股息政策。由於投資者持有該上市公司的股票,所以有資格得到該上市公司的股息。

而股息一般是上市公司用現金方式分派給股東,當中分為股息、特別股息,但亦有一種叫以股代息。

股息:上市公司向股東派發現金

特別股息:由於上市公司發生特別事情,如出售資產得到一次性收入、上市週年紀念等,從而向股東派發特別股息。情況就好像打工仔在年尾收到特別年尾獎金一樣。

以股代息:顧名思義,上市公司以公司的股份代替股息向股東派發。值得注意的是,上市公司除了派發自己公司股份,亦有可能派發其他公司的股份。

Q:什麼是除淨?

A:由於公司宣佈派息的時候,現金不會立即到股東手上,所以會訂立一個除淨日,在除淨日之前持有公司股票的股東都會得到股息。而股息會在除淨日於股價上扣除,這個行為叫做「除淨」。

假設一隻股票股價是2元,公司早前宣佈派息0.5 元,就會在除淨日扣除0.5 元,而股價在除淨日後就會變為1.5元。而股息會在之後的派息日派發,亦即是股東會在派息日收到「0.5元 x 所持有股數」。

Q:息率與派息比率有什麼不同?

A:息率即是每年派息除以股價。舉個例子,一隻股票全年合共派息0.1元,而現時股價是2元,亦即是息率是5厘。何謂高派息的股票沒有一個絕對的定義,一般而言,以香港股市來計,派息有4厘以上就叫作一隻高息股。

派息比率則是公司在每股盈利之中,有多少比例會拿出來派息。簡單而言,假設一間公司全年每股盈利賺1元,決定派息0.5元,亦即是派息比率達到50%。

值得注意的是,有些公司的派息金額會超過每股盈利,那樣就叫「派凸息」,又或者公司在蝕錢的情況下,亦可以派息給股東,主要視乎公司的政策。

Q:所有公司都會派息嗎?

A:不是!上市公司不是一定要向股東派息的,派息與否視乎公司的特質。一些公用股因收入較為穩定,所以較傾向穩定派較高息,成為高息股;一些增長股(如現時的科技股)傾向用所賺到資金發展公司,所以不太會向股東派息。

一般而言,一間公司加派息都會有助公司股價向上升。

Q:什麼是好的高息股?

A:除了看息率之外,還要看股價是否長期穩定。假如高息股的股價長期大幅下跌,投資者隨時「賺息蝕價」,最後得不償失。

根據過往表現,公用股由於派息穩定,都是收息之選。包括:港燈(2638)及中電(0002)等。但要提醒一下,買高息股不是只看息率高與低,就決定這是否一隻好的高息股,還要視乎股價走勢和公司的發展。

Q:股息與債息有什麼分別?

A:兩者有本質上分別,股息是上市公司向股東作出的分紅,就好像打工仔在年尾得到花紅,而債息是債券持有人向債券發行商收取利息,情況就好債主向債仔收數一樣。

製圖/文字:Market Digest

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