【市場熱話】全球最大對沖基金橋水澄清爆倉傳言:沒有爆倉,只是輸了兩成

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近兩天一封關於全球最大對沖基金橋水(Bridgewater)爆倉和贖回的郵件在坊間盛傳,基金創辦人達里奧(Ray Dalio)今日迅速反駁,他直接拋出了旗下基金今年的表現,並就基金策略做出了解釋。所謂爆倉,是指證券虧損大於帳戶中的保證金,使得權益顯示為負值。橋水雖然沒有爆倉,但是也損失慘重。值得注意的是,橋水旗艦基金Pure Alpha Fund II今年巨虧約20%,據悉虧損主要是股票長倉和國債短倉所導致。

目前橋水旗下各基金今年的回報率如下:
All Weather i (佔資管規模10%)下跌約12%。
All Weather ii(佔資管規模12%)下跌約14%。
All Weather China RMB,下跌約9%。
Pure Alpha i(佔資管規模12%)下跌約14%。
Pure Alpha ii(佔資管規模18%)下跌約21%。
Pure Alpha Major Markets i(佔資管規模14%)下跌約7%。
Pure Alpha Major Markets ii(佔資管規模21%)下跌約11%。
Optimal Portfolio(佔資管規模10%)下跌約18%。

達里奧稱,受公共衞生事件的影響,橋水旗下各大基金面臨的風險可能超出預期,但橋水會採取有效措施,將損失控制在可承受的範圍之內。

橋水自1月已經開始注意到公共衞生事件的影響,但最終並沒有採取措施。因為橋水不認為其對病毒的看法帶來了交易優勢(edge),而各種可能後果的範圍也太過廣闊。橋水表示,對於那些巨大的未知風險,橋水有控制措施,風險模型已涵蓋了核擴散危機、美國反資本主義浪潮、網絡攻擊、地震等自然災害,今次事件相信也屬於這種類別。橋水指即使這些事件發生,現時投資者的損失仍在可承受範圍內。

而且,橋水認為今次損失和基金過去表現最差的時期亦相近,之前基金也能夠學習和恢復過來,相信今次也能做得到。橋水現在逐漸從各個國家的病毒發展趨勢中總結結論,然後準備應用到那些還沒有被病毒嚴重影響的市場中。與過去一樣,橋水一直維持着流動性,以便能夠根據條件變化調整投資組合。雖然這一次橋水損失了一些錢,但損失仍在可接受範圍內,橋水有能力從中恢復過來。

武漢肺炎席捲全世界,連大鱷也要損手。

製圖/文字:Market Digest

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