沽空機構GMT:長和隱瞞577億港元債務 為獲取廉價貸款和高評級

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繼去年做空舜宇(2382.HK),今年2月份狙擊中國中藥(0570.HK)後,沽空機構GMT Research目前又有新動作,這次是把槍口對準了長和(0001.HK)。

GMT發表簡報指,長和或隱藏577億元債務,為集團取得較高信貸評級。

GMT表示,長和近期發布2018年度年報,集團為收購意大利電訊營運商Wind Tre而作出會計調整,包括處理2015年重組的剩餘影響,令2018年度盈利增加132億元或38%。GMT認為,有關非現金調整解釋為何長和經營現金流少於現金利潤,以及為何資本開支持續高於折舊和攤銷。連同長和將部分資產列為「備供出售(held-for-sale)」,長和或以此隱藏高達577億元債務。

據長和年報所列,集團在2018年確認多項非現金會計變動,確認「名義收益淨額」約1.93億元。長和也指出,繼去年Wind Tre 等主要交易後,已獲三家信貸評級機構評估整體影響,集團去年長期財務狀況仍然與其目前投資評級一致,年內標準普爾更將評級上調一級至A級。

據GMT網站,該機構不時狙擊、評論中資和亞太股份,包括去年在Twitter「討論」舜宇光學(2382.HK)的財報有作假風險,同日舜宇曾跌逾半成,其後GMT解釋,未作深入研究,只是與專頁內的網友互相討論,聲言舜宇急跌與其無關。 

GMT報告網址:https://www.gmtresearch.com/research/ckh-holdings-1-hk/ 

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