美股暴跌,港股低開 債息倒掛12年來首次

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暫緩關稅也救不了美股

道指昨夜大跌800點或3%,納指大跌242點或3%。儘管美國總統特朗普暫緩對中國關稅,但似乎未能平息投資者恐慌,到底發生了什麼事?

因為最具代表性的2年期國債收益率和10年期國債收益率出現了債息倒掛。一般來說,長債息會高於短債息,除非有大量資金買入長債迴避經濟風險。今次就出現了短債高於長債的情況。

10年期債息低見1.5708厘,低於2年期國債的1.5771厘,是2007年6月以來首次;美國30年期國債收益率更創新低,報2.0139釐。反映大量資金買入長債,這是經濟衰退的強烈預警訊號,投資者對短期經濟缺乏信心。

在1978年至2006年間,美國國債孳息曲線出現過5次倒掛,且每次隨之有不同程度的經濟衰退。有分析指出,當10年期長債與2年期短債孳息倒掛,將意味美國可能在未來6至18個月出現經濟衰退。

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