【投資專欄】Reddit狂熱預示美股已經進入泡沫區間(Investing.com)

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【投資專欄】Reddit狂熱預示美股已經進入泡沫區間(Investing.com)

對於遊戲驛站(NYSE:GME)這隻個股在1月份的飆升,可能有多種解讀方式,它即可以被視為小散和華爾街權勢集團之間的一場大戰,也可以被視為是投資民主化的一個進程,社交媒體上的交易無產階級向金融精英們發起了挑戰。

對於遊戲驛站(NYSE:GME)

但是,Reddit上的“交易員”們追逐炒作一些遭到做空次數較多的個股這一事實也表明,在經歷了歷史低位的利率,以及為了推動經濟發展才出的空前規模的刺激措施以後,市場已然出現了資產價格泡沫。

當然,沒有確定的方法可以預測任何資產類別正在形成泡沫,但在資產價值膨脹到超出實際價值之前,有一些相當類似的警告信號會出現。

查爾斯·金德爾伯格(Charles Kindleberger)在他的經典著作《狂熱、恐慌與崩潰》(Manias, Panics, and Crashes)中給出了形成資產泡沫的必要條件:寬松的資金,以及鼓勵人們投資的激動人心的敘述。

遊戲驛站的狂熱推高了這個鮮為人知的遊戲零售商的股價,一些對沖基金被迫出現了巨額虧損,如果不是成千上萬的小散戶團結操作,這種事情幾乎不可能發生。

而且,除了目前正在上演的遊戲驛站鬧劇,還有許多其他跡象可以支持市場正在出現典型泡沫的觀點:例如加密貨幣的過山車走勢,又例如清潔能源商的股價飆升。此外,還有特斯拉 (NASDAQ:TSLA)令人瞠目結舌的大幅反彈,2020年,特斯拉飆升了720%,而電動車市場的其他小型企業也受到了同樣的提振。

造成這些類似泡沫的情況的主要力量,是政府試圖通過貨幣刺激來對抗疫情危機。數據顯示,僅僅在疫情期間這一年來,美國政府已經投入了12萬億美元的財政支持,與此同時,美聯儲每個月還會購買1200億美元的債券,以保持美國的借貸成本處於低位。

美國銀行的策略師上周警告稱,市場的過度行為恐怕會引發第一季度的回調,美股市場的多空指標都已經接近了賣出信號。

Michael Hartnett領導的分析團隊也指出,美國政策泡沫助長了華爾街的資產泡沫,“當那些想要保持富裕的人開始像那些想要致富的人一樣行事時,這意味著投機性投資已經進入了後期。”

高盛的分析師也在一份報告中指出,高增長、高市盈率的股票“似乎存在泡沫”,SPACs的繁榮就是美國股市“不可持續過度的跡象”之一。他們表示,近期,盈利為負的個股,交易量飆升,處於歷史極端水平。

那麽,假設市場存在泡沫或接近泡沫,長線投資者就應該做好準備了。

一個簡單的辦法是,規避像遊戲驛站這樣的高投機性賭註,而另一種做法是,遠離有泡沫的市場領域,轉而考慮不屬於泡沫領域的投資,比如金融類和一些評級較高的工業股;此外,在市場回調之前,增加對大型股息基金的敞口,也是增加穩定性和降低風險的另一種方式。

我們很難預測這場又社交媒體引發的狂熱會如何結束。但是,對於長期投資者來說,這是一個警告信號,表明未來幾天波動性可能會飆升,現在是時候對投資組合進行較小的調整,以降低風險。投資者可以選擇增加對低波動性資產的敞口,增加現金儲備,並增加與股市低相關或負相關的資產。

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(翻譯:李善文)

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