【投資專欄】巴菲特對增長型投資者發出的警告(HK MoneyClub)

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巴菲特

億萬富翁投資者沃倫·巴菲特(Warren Buffett)在巴郡年度股東大會上指出的一件事是,自1989年以來,按市值排名的全球前20的公司名單,發生了翻天覆地的變化,如今,沒有任何一家公司在名單之內。

選擇一家公司進行投資並不容易,巴菲特警告說:「挑選股票比弄清楚未來將成為一個很棒的行業,需要更多。」對於增長型投資者來說,這可能是一個艱難的資訊,但這是不應該忽略的資訊。

儘管更廣泛的行業具有驚人的潛力,但投資者無需再關注高增長的大麻行業,便可看到回報率,如何根據所投資的股票,而發生巨大變化的例子。

大麻產業毫無疑問將是巨大的

投資者喜歡大麻行業的原因之一是,因為它是一個新興的投資行業,而且這種機會很少出現。渴望早日入帳並鎖定一些豐厚回報的渴望令人著迷。

大麻研究公司BDSA預測,到2025年,全球大麻市場價值將達472億美元,屆時複合年均增長率(CAGR)為22%。從長遠來看,機會更大:Grand View Research估計,到2027年,大麻藥品市場將增長至58億美元,平均複合年增長率為76.8%。當Jazz Pharmaceuticals收購GW Pharmaceuticals之後,Epidiolex現已成為Jazz Pharmaceuticals的其中一個投資組合,並仍然是美國唯一基於大麻的藥物,已獲得美國食品藥品監督管理局批准使用。該行業的這一部分仍處於起步階段,任重道遠。

如此迅速發展的行業,所面臨的大挑戰是難以預測其規模,並且需要經常更新其預測。但毫無疑問,投資者可以從大麻投資獲得豐厚的回報。但問題在於,這並不意味你可以在選擇投資大麻股票時,可以放鬆盡職調查。

並非所有大麻公司都能帶來良好的投資

投資者在投資大麻公司時應考慮多個變數,例如其所處的市場、利潤率有多強、擴張得是否太快(或太慢),以及許多其他因素。在過去一年,投資大麻行業的不同組成部分,你可能會獲得各種各樣的回報,以下是一些例子:

數據來源:YCHARTS

上圖的最高收益來自一家並非銷售大麻的公司GrowGeneration,僅為人們提供種植大麻和其他農作物的材料。生產商Aurora Cannabis在過去12個月僅增長7%。

缺乏盈利能力、擴張和現金消耗也許過多,加上頻繁的股票發行,導致其股價下跌。許多表現最好的生產商都來自美國,其中包括Trulieve Cannabis (OTC:TCNNF ),其漲幅約300%。這可能是由於這裡更具吸引力的增長機會。BDSA預計,到2025年,美國大麻市場規模將達到345億加元,幾乎是加拿大大麻產業價值的六倍。

大麻投資者應針對哪些類型的股票?

你所投資的行業領域很重要。目前,大麻行業的許多炒作都圍繞著美國的潛力政府將使大麻合法化,但尚無時間限制大麻的發生時間。這就是為什麼我今天不會投資加拿大的大麻公司的原因,直到美國的大麻市場開放,它將限於規模明顯較小的加拿大的大麻市場。

營運中的美國大麻股票有很多安全的押注,可以立即利用這種增長潛力。但考慮實際上已賺錢且並未消耗現金的大麻公司也很重要。這不僅減少對股票發行的需求(這導致股東被攤薄),而且有助促進未來的增長。

儘管對許多公司而言,盈利能力難以捉摸,但有些公司仍在增長的同時卻產生強勁的利潤,使它們的購買力得以提高。

Trulieve就是一個很好的例子:這家位於佛羅里達州的公司,在2020年實現利潤6300萬美元,而營業額翻了一番以上,達到5.215億美元。該公司已經連續12個季度實現盈利,因此它成為過去一年的最佳投資之一,並不足為奇。

隨著馬塞諸塞州和賓夕法尼亞州等市場業務的增長,幾乎沒有理由懷疑它在可預見的未來,仍將是一筆可觀的投資。

還有許多其他好的收購要考慮,但要記住的重點是,行業的高增長潛力不應成為忽略公司特定績效或風險的原因。

編輯: Sonne

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作者:The Fool

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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